Sciences de gestion et numérique · PS18

Prévoir les financements et planifier

Thème 4 – Temps et risqueThème 4, question « Prévoir les financements et planifier »

Mis à jour le 10 novembre 2026. Ce chapitre a été mis en ligne récemment : si tu repères une coquille, signale-la.

01Objectifs

À la fin de ce chapitre, tu dois savoir :

construire un budget de trésorerie ;
identifier les besoins et sources de financement ;
planifier un projet (Gantt, chemin critique).

02Le cours

I. Prévoir les financements

Le budget de trésorerie recense mois par mois : trésorerie début + encaissements (ventes encaissées, emprunt, apport) − décaissements (achats, salaires, charges, investissements, remboursements) = trésorerie fin. Un solde négatif prévu signale un besoin de financement à court terme (découvert, crédit de trésorerie) ou la nécessité de décaler des dépenses. Pour un investissement, on cherche des financements longs : autofinancement, emprunt, apport en capital, subventions, crédit-bail, financement participatif.

II. Planifier

Un projet se découpe en tâches, avec des durées et des antériorités. Le diagramme de Gantt visualise les tâches sur un calendrier ; le chemin critique identifie les tâches sans marge, à surveiller en priorité.

À retenir

Budget de trésorerie : encaissements − décaissements, mois par mois.
Financements : autofinancement, emprunt, capital, subventions, crédit-bail.
Chemin critique : tâches sans marge.

03Notions clés

Budget de trésorerie: Tableau prévisionnel mensuel des encaissements et décaissements qui fait apparaître la trésorerie fin de mois.
Besoin de financement: Montant à trouver pour réaliser un investissement ou financer le cycle d’exploitation.
Planification: Organisation dans le temps des tâches d’un projet (diagramme de Gantt, réseau PERT).
Chemin critique: Suite de tâches dont tout retard retarde l’ensemble du projet.

04Méthode

« Proposer des sources de financement pertinentes »

Hériland 2025 (Q2.4), Caraïbes Fumés 2022 (Q3.4), Arthéo 2026 (Q2.3).

Étape1. Besoin
Je faisMontant, durée.
J’écris« 16 M€ sur le long terme. »
Étape2. Situation
Je faisTrésorerie, endettement.
J’écris« Endettement 29 %. »
Étape3. Sources
Je faisDeux ou trois adaptées.
J’écrisJustifier chacune.

Les pièges à éviter

Proposer un découvert pour un investissement.

05S’entraîner

Essaie d’abord de répondre seul(e), puis compare avec la correction expliquée.

Niveau 2

Exercice 1 — Budget de trésorerie

Trésorerie au 1er janvier : 8 000 €. Encaissements prévus : janv. 30 000 ; févr. 26 000 ; mars 40 000. Décaissements : janv. 33 000 ; févr. 35 000 (dont 6 000 d’investissement) ; mars 31 000.

Établissez le budget de trésorerie et proposez une solution.

Ma réponse

Brouillon personnel : il n’est ni envoyé ni enregistré.

Voir la correction expliquée

Correction

	Janvier	Février	Mars
Trésorerie début	8 000	5 000	−4 000
Encaissements	30 000	26 000	40 000
Décaissements	33 000	35 000	31 000
Trésorerie fin	5 000	−4 000	5 000

Niveau 3

Exercice 2 — Chemin critique

Tâche	Durée (semaines)	Antériorité
A – Étude	2	—
B – Choix du fournisseur	1	A
C – Recrutement	4	A
D – Installation	3	B
E – Formation	1	C, D

Déterminez la durée minimale du projet et le chemin critique.

Ma réponse

Brouillon personnel : il n’est ni envoyé ni enregistré.

Voir la correction expliquée

Correction

Chemins : A-B-D-E = 2+1+3+1 = 7 ; A-C-E = 2+4+1 = 7.

Durée minimale : 7 semaines ; deux chemins critiques (A-B-D-E et A-C-E) : aucune tâche n’a de marge.

06Annales et sujets

Sujets tirés des annales officielles du baccalauréat STMG. Pour chacun, la source, la session et les adaptations éventuelles sont indiquées.

Session 2025Sujet 25-MGMSGNG11

Hériland : financer le nouveau manège

Source : Baccalauréat STMG, spécialité MSGN, session 2025, centres étrangers (groupe 1), sujet 25-MGMSGNG11, dossier 2.

Ce qui a été repris ou adapté : Intitulé de la question 2.4 : repris du sujet officiel. Données : reprises du sujet. Corrigé rédigé par Emile DUPONT.

Situation

Au 31/12/2023, Hériland dispose de 6 673 450 € de capitaux propres (dont un résultat de 1 525 000 €) et de 1 940 734 € d’emprunts (aucun concours bancaire). Le taux d’endettement maximum conseillé (dettes financières / capitaux propres) est de 50 %. Le manège coûte 16 M€.

Questions

2.4 Proposer des sources de financement pertinentes pour assurer l’ouverture du nouveau manège.

Ma réponse

Brouillon personnel : il n’est ni envoyé ni enregistré.

Voir la correction expliquée

Ce qui est attendu

Le taux d’endettement est calculé et exploité.
Au moins deux sources pertinentes et justifiées par la situation.

Correction

Taux d’endettement actuel = 1 940 734 / 6 673 450 ≈ 29,1 % < 50 % : capacité d’emprunt supplémentaire ≈ 50 % × 6 673 450 − 1 940 734 ≈ 1,4 M€ seulement, très insuffisante pour 16 M€.

Sources pertinentes : (1) autofinancement sur plusieurs exercices (résultats d’environ 1,5 M€ mis en réserve) ; (2) augmentation de capital (entrée d’investisseurs, fonds régionaux, Bpifrance) qui renforce les capitaux propres et donc la capacité d’emprunt ; (3) emprunt bancaire dans la limite du ratio ; (4) crédit-bail sur l’attraction ou subventions (tourisme régional) ; (5) éventuellement financement participatif de la communauté de fans (notoriété).

Un plan combinant capitaux propres nouveaux et emprunt est nécessaire.

Session 2022Sujet 22-MGMSGNME1

Caraïbes Fumés : financer l’implantation en Martinique

Source : Baccalauréat STMG, spécialité MSGN, session 2022, France métropolitaine, sujet 22-MGMSGNME1, dossier 3.

Ce qui a été repris ou adapté : Intitulé(s) des questions : repris du sujet officiel. Situation : résumée par Emile DUPONT. Corrigé rédigé par Emile DUPONT (pas de corrigé officiel publié).

Situation

Caraïbes Fumés projette, pour plusieurs millions d’euros, une boutique traiteur puis une unité de production en Martinique (rentabilité visée en 2027). Bilan 2020 : capitaux propres 1 735 800 €, dettes financières 18 908 €, trésorerie 217 970 €. En Martinique, collectivités, CCI et associations proposent subventions, prêts, exonérations de charges sociales, crédits d’impôt, aides à l’embauche et hébergement en pépinière.

Questions

3.4 Proposer trois sources de financement envisageables pour le lancement des deux nouvelles structures en Martinique.

Ma réponse

Brouillon personnel : il n’est ni envoyé ni enregistré.

Voir la correction expliquée

Ce qui est attendu

Trois sources justifiées par la situation financière.

Correction

(1) Emprunt bancaire : endettement quasi nul (18 908 € pour 1,7 M€ de capitaux propres) → forte capacité d’emprunt. (2) Aides publiques : subventions, prêts d’honneur, exonérations et crédits d’impôt martiniquais. (3) Autofinancement : bénéfice de 428 175 € en 2020 et trésorerie positive. On accepte aussi : crédit-bail pour les équipements, augmentation de capital.

07Vérifier ma compréhension

Réponds de tête, puis ouvre la réponse pour vérifier.

À quoi sert un budget de trésorerie ?

Anticiper les soldes mensuels et les besoins de financement à court terme.

Trois sources de financement d’un investissement ?

Autofinancement, emprunt, augmentation de capital (aussi subventions, crédit-bail).

Qu’est-ce que le chemin critique ?

Suite de tâches sans marge : tout retard retarde le projet.

Outil de visualisation du planning ?

Diagramme de Gantt.

Peut-on financer un investissement par découvert ?

Non : financement court pour un besoin long.

Diagramme de Gantt ?

Représentation des tâches d’un projet sur un calendrier.

Sources

Programme de sciences de gestion et numérique, classe de première STMG, BO spécial n°1 du 22 janvier 2019 (education.gouv.fr).
Manuel : Nathan, collection Réflexe, Sciences de gestion et numérique 1re STMG, éd. 2025 (plan consulté sur la plateforme Solaire et le site compagnon Nathan).
Sujets officiels cités : voir l’encadré « Source » de chaque cas pratique (sujetdebac.fr).